脸上的痣图解1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为，都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容；若用户对本声明的任何条款有，请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。 2. 用户需知，研报资料由网友上传，所有权归上传网友所有，慧博投研资讯仅提供存放服务，慧博投研资讯不资料内容的性、正确性、完整性、线. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在第三人著作权的情形，应该及时向慧博投研资讯提出书面通知，并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循版权投诉处理该信息内容； 4月商品房销售面积和金额分别较2019年同期增长16.7%和25.9%(3月+18.5%和+35.1%)。我们监测的高频数据也呈现相似趋势;4月样本城市新房销售面积较2019年同期增长26%(隐含三四线城市销售表现同样强劲)，10个重点.城市推盘去化率环比3月增长18ppt至78%。尽管近期宏观流动性边际趋紧，但按揭投放未见明显走弱(4月新增居民中长期贷款同比增长12%)，叠加低库存及房价持续上涨，销售整体表现强劲;往前看，考虑到库存、房价短期难以明显转向，后市新房销售延续性须关注流动性条件边际变化。4月投资继续高增，新开工、施工面积走弱。4月房地产开发投资完成额较2019年同期增长21.6%(3月+16%),但是新开工较2019年同期跌幅扩大6.5ppt至-10.5%,同时施工面积净增额也较2019年同期下降13%。我们认为投资高增但新开工走弱这.-格局的形成，除部分房企削减非必要开工外，“两集中”后首轮土拍整体竞争较为激烈，房企在资金铺排上或更倾向于在手现:金以获取优质土地资源也是重要原因，这可能导致建安投资强度边际减弱而土地投资强度边际走高,最终总体投资仍实现高增。往前看,我们认为这一格局5月仍会延续;但自三季度起，由于前期销售高增、库存偏低，同时首轮集中拍卖宅地陆续入市，新开工边际或将有所回升，投资整体仍将延续韧性。 4月房企到位资金仍充裕。4月房企到位资金较2019年同期增长18.9%，其中国内贷款/定金及预收款/个人按揭贷款分别为持平/+33.5%/+21.3%。 地产股短期受政策面扰动可能仍以波动为主,3-6个月维度把握优质龙头低吸机会。我们认为近期由于热点城市房价上涨压力明显、土拍市场热度不减，市场对政策面的担忧情绪可能仍将在二季度板块表现。我们投资者在波动中等待和把握低吸机会,尤其若下半年楼市及土地市场热度回落,板块或将迎来更有利，个股层面推荐“均好型”的低估龙头:A股推荐万科、保利、金地、金科，港股推荐中海、融创、龙湖、华润、旭辉、宝龙、越秀。 您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理，方便您的研究与思考，培养良好的思维习惯。
|