全球铁矿石产能、产量仍处于过剩阶段，这种过剩是相对于两方面而言的：其一是以中国为主的钢铁需求进入盘整乃至下滑阶段；其二是具有成本优势的企业，仍不具备关闭的可能性。
2001-2015年，产能总量呈现逐年上升态势，截至2015年总产能达到12亿吨；产能利用率自2010年高点呈现逐年下滑态势。 各地去产能目标总和明显超过全国目标：钢铁大省中，预计五年压减1亿吨产能，江苏、山东计划压减产能均在1500万吨以上。重庆、天津、宝钢压减产能在800-900万吨，其余大部分省份压减产能均在300-500万吨左右。 （1）严禁新增钢铁产能，（2）多渠道化解过剩产能，（3）按市场化原则化原则（安全、环保、技术等标准）淘汰落后产能，（4）主动压减过剩产能，（5）推动企业兼并重组，（6）加强国际合作，转移和化解部分产能，。。。，9）省内钢铁企业重新布局，数量上聚焦龙头，地理上向沿海布局，（10）做好职工安置工作,尽量转岗不。 截至7月底，钢铁行业去产能完成全年任务的47％，总体进度不理想，地区之间进展也不平衡。其中，浙江等4个省份已经完成全年任务；、辽宁等8个省份工作进度在10％－35％之间；超过10个省份化解钢铁过剩产能工作尚未实质性启动。
2014年，产量到达高峰，约为8.2亿吨；2015年产量出现30年来首次下滑，降幅2.29%；当前我国炼钢工艺中转炉炼钢比例仍高达90%以上。 销售面积和新开工增速见顶并不意味着钢价也见顶，钢价顶峰一般滞后新开工拐点6-18个月，与施工时间周期相符。
目前地产商拿地积极性降低、库存仍然较大；在库存结束前，新开工增速难以实质性回升。对于地产库存数据，从统计情况来看，不考虑结构性问题，待售面积 7.14亿平，在建面积47.01亿平，不计算新开工项目及小产权房的线 个月左右。
为对冲经济增速放缓、制造业复苏乏力、房地产投资下行的压力，在货币政策有落入流动性陷阱的风险时，有意通过财政政策，大力发展完善基础设施建设。 2016年，中央将财政赤字率上调至3%，并且扩大地方债务置换规模，预计将达到4.5万亿以上。资金充足将助力基础设施建设发力。 产能：2015年核定产能12亿吨、产能到达顶峰；产能利用率当前约为2/3；2014年，产量到达高峰，约为8.2亿吨；2015年产量出现30年来首次下滑，降幅2.29%。 去产能：2016年进入实质性去产能阶段，计划未来3-5年，压减钢铁产能1-1.5亿吨；计划2016压减产能4500万吨，截至7月底完成47%，预计四季度任务艰巨。目前环保主要针对的是中频炉、僵尸产能。 需求：伴随着经济下行压力不减，粗钢表观消费仍将承压，2016年1-7月，粗钢表观消费同比下降3.62；近年来房地产上行周期一轮弱于一轮，总体趋势向下，整体处于去库存周期；基建仍将保持较好增速；制造业PMI位于荣枯线边缘；出口摩擦增大。 库存端：钢厂、社会库存仍同比低位；钢企按照“去库存-去产能-去坏账”径的推进，目前正处于第二阶段。 全球矿山产量呈现明显的扩张趋势；对应四大矿山产量保持高速增长，13年四季度至15年一季度，同比增速均在10%以上。 2001年至今，淡水河谷、必和必拓和力拓三大矿山变成四大矿山（2009年开始FMG开始投产），产量从2001年初3亿吨到2015年的超越12亿吨。2014年为高成本矿山退出年，四大矿山的产业占比从2011年的约35%上升至2015年的50%。
14-15年铁矿石低成本矿山大幅增产，矿价持续下跌，也伴随着高成本矿山的集中退出，一进一退，产业集中度变化明显，其中，四大矿山的产业占比从2011年的35%上升至2015年的50%以上。 产业集中度的提升，加上中国进口的增加，带来的是进口国别开始倾向于单一，中国自进口的占比从2008年的40%上升到2015年的约65%。 供给过剩：全球铁矿石产能、产量仍处于过剩阶段，这种过剩是相对于两方面而言的：其一是以中国为主的钢铁需求进入盘整乃至下滑阶段；其二是具有成本优势的企业，仍不具备关闭的可能性。 外矿：13-15年，四大矿山产量保持高速增长，同比增速均在10%以上；对应2014年为高成本矿山退出年，四大矿山产业集中度越来越高；当前考虑到品味折算，四大矿山产量占全球产量占比超过50%。成本方面，不断降低现金成本，40美元当前是较强支撑。 内矿：外矿相对于内矿具有明显的成本优势，矿企除东北地区具有资源禀赋优势以外，其他品位较差、成本较高。 需求：中国铁矿石需求中，进口矿超过75%，外矿仍是价格主导地位；但中国需求的下滑将定价权逐渐向买方倾斜。 首先，铁矿石仍处于扩产周期，预计2017-2018年会到达产量顶峰，铁矿石的供需过剩格局仍是基本事实，但就过剩程度来讲，国外矿山也在慢慢调整产量，增产节奏有所放缓。 从铁矿石自身的供需现状、成本状况等因素来看，铁矿石现货价格仍有下降的空间， 40美元/吨是较强支撑。 从产能周期和中国去产能周期来看，预计未来1-2年铁矿石价格上行仍将承压，短期表现主要依附钢材走势，高点取决于螺纹的表现，整体表现为宽幅震荡走势。 推荐：
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