原标题：招商基金：当前实体经济状况不支持全面降准 【招商基金央行定向降准点评】央行9月30日公告 【招商基金央行定向降准点评】央行9月30日公告，根据国务院部署，为支持金融机构发展普惠金融业务，对符合一定条件的商业银行实施定向降准政策。此次新政是对已有定向降准政策的调整和优化，所有优惠均在基准上执行；执行时间点为18年。 招商基金预计央行此次定向降准将流动性规模测算值在2700亿元—6703亿元，规模相当于全面降准0.2%—0.4%，不足一次全面降准规模(0.5%)。但若考虑部分非上市银行可能享受此次定向降准的优惠、且部分银行可能在17年四季度通过调整信贷投放结构以在18年新政实施之前提升享受定向降准优惠的档次，可能进一步提升此次定向降准新政的流动性规模。 招商基金认为，当前实体经济状况不支持全面降准。央行称货币政策仍将维持中性，但降准预期或将提升，定向降准直接利好银行股、尤其部分大中型银行；间接利好流动性性较强的周期股，如金融、地产、有色、煤炭等；此外，由于定向降准18年才开始实施，流动性并不立即，现阶段更多是情绪层面的变化。 投资者可继续关注受益于降准预期的金融行业指数基金——招商中证银行指数基金(161723)以及估值仍处历史底部的招商中证全指证券公司指数基金(161720)。(投资须谨慎) 推荐：
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